【10年で考察】政策金利と為替レートの関係（トルコリラ相関はいかに？）

政策金利が引き上げられれば、その通貨が買われレートが上昇しそうだけど、実際にはどうなの？

このような疑問に向けて考えたいと思います。

特にトルコリラの今後の動向は気になるところですね！

金融政策と為替の一般的な関係

金融政策と為替の一般的な関係について、まずは知っておきましょう。

政策金利と為替レートには相関があると言われています。

金利が高い通貨の方が買われやすいからです。

例えば日本の金利が低く、他の通貨の金利が高い場合で考えると、日本の投資家は金利の高い通貨を求めることになります。

金利だけが要因ではありませんが、他の不安材料を抱えていないのであれば、有利な金利を求めた方が資産が増えるので金利の高い通貨の比率を上げることになります。

そのため、一般的には政策金利と為替レートには相関があり、政策金利が上がると為替レートも上昇します。

各国の過去の相関を確認

念のため、各国の過去の相関を確認しておきましょう！

※引用：Bloomberg

いかがでしょう？

ユーロ円、ポンド円、豪ドル円ともに2004年〜2009年ごろまでは、ほぼ一致と言ってもいいほど相関していますね！

ただそれ以降は、逆相関に見えたり、相関が全く無いようにも見えます。

2009年以降は、あまり一致していないとはいえ、過去の経歴からして相関の可能性は高い傾向にあると言えそうですね。

トルコリラの相関について知る

それでは肝心のトルコリラの相関について見ていきましょう！

パッと見た感じでは、全く相関が無いように見えます。

特に薄く縦に青い線を引いた2箇所ですが、政策金利を上げても為替レートは上昇どころか、下降してしまっています。

しかし、2つの赤矢印の箇所は、少し相関があるかもしれません。

この赤矢印の箇所は、政策金利がさらに上昇している最中になりますが、この後の為替レートも上昇していることが確認できるかと思います。

具体的には、左の赤矢印のところです.

次に右の矢印のところですが、左の赤矢印と似たような状況を覗かせています。

あくまでも政策金利だけに注目した解釈なので、参考程度に留めておいてください。

なんといっても、トルコリラのここ８年ほどのレートは、全体的に大きな下げ圧力で常に右肩下がりです。

大統領が変わるなど、大きなファンダメンタルズがない限りは、このまま下げ圧力が強い状況が続きそうです。

ちなみにエルドアン大統領は、2003年3月から就任しています。

まとめ：トルコリラのレートと政策金利の関係

記事のポイントをまとめます。

こんな感じです。

各国およびトルコの過去の政策金利と為替レートの関係から上記が考えられます。

しかし、政策金利以外のファンダメンタルズやテクニカルのウエイトが大きいのも事実です。

投資は自己責任で宜しくお願い致します。

というわけで今回は以上です。